壬戌之秋，七月既望，苏子与客泛舟游于赤壁之下。清风徐来，水波不兴。举酒属客，诵明月之诗，歌窈窕之章。少焉，月出于东山之上，徘徊于斗牛之间。白露横江，水光接天。纵一苇之所如，凌万顷之茫然。浩浩乎如凭虚御风，而不知其所止；飘飘乎如遗世独立，羽化而登仙。
壬戌年秋天，七月十六日，苏子和客人乘着船儿，在赤壁下游玩。清风缓缓吹来，水面波浪不兴。举起酒杯，劝客人同饮（向客人致意），朗颂《月出》之诗，吟唱“窈窕”一章。一会儿，月亮从东边山上升起，徘徊在斗宿、牛宿之间。白蒙蒙的雾气笼罩江面，水光一片，与天相连。我们任凭船儿自由漂流，浮动在那茫茫无边的江面上。我感到旷远无边，人像凌空驾风而行，不知道将停留到何处；身体飘飘的，好像要脱离尘世，超然独立，变成飞升仙界的神仙。
于是饮酒乐甚，扣舷而歌之。歌曰：“桂棹兮兰桨，击空明兮溯流光。渺渺兮予怀，望美人兮天一方。”客有吹洞箫者，倚歌而和之。其声呜呜然，如怨如慕，如泣如诉；余音袅袅，不绝如缕。舞幽壑之潜蛟，泣孤舟之嫠妇。
于是喝酒喝得极其高兴，用手叩击着船舷唱起歌来。歌中唱道：“桂木做的棹啊兰木做的桨，拍击着澄明的水波啊，在月光浮动的江面逆流而上。我的情思啊悠远茫茫，瞻望心中的美人啊，她却在天的另一方。”客人中有会吹洞箫的，随着歌声(吹箫)伴奏，箫声“呜呜”的，象含怨，象思念，象抽泣，象低诉。吹完后，余音悠长，象细长的丝缕延绵不断。这声音，能使深渊里潜藏的蛟龙起舞，使孤独小船上的寡妇悲泣。
苏子愀然，正襟危坐而问客曰：“何为其然也？”客曰：“月明星稀，乌鹊南飞，此非曹孟德之诗乎？西望夏口，东望武昌，山川相缪，郁乎苍苍，此非孟德之困于周郎者乎？方其破荆州，下江陵，顺流而东也，舳舻千里，旌旗蔽空，酾酒临江，横槊赋诗，固一世之雄也,而今安在哉！
苏子听后觉得忧愁凄凉，理好衣襟端正地坐好，然后问那客人说：“（你吹出的）声音为什么这样（悲凉）呢？”客人回答说：“月明星稀，乌鹊南飞‘’，这不是曹孟德的诗句吗？向西望是夏口，向东望是武昌，山水相互环绕，草木茂盛苍翠，这儿不就是曹操被周瑜围困击败的地方吗？当他拿下荆州，攻下江陵，顺江东下的时候，战船连接千里，旌旗遮蔽天空，他在江上斟酒祭月，横握长矛而吟诗，本是一世的豪杰，可是如今(人)在哪里呢？
况吾与子渔樵于江渚之上，侣鱼虾而友麋鹿，驾一叶之扁舟，举匏樽以相属。寄蜉蝣于天地，渺沧海之一粟。哀吾生之须臾，羡长江之无穷。挟飞仙以遨游，抱明月而长终。知不可乎骤得，托遗响于悲风。”
何况我和你在江中的小洲上捕鱼打柴，以鱼虾为伴侣，以麋鹿为朋友；驾着一片树叶般的小船，举着葫芦做的酒杯来互相劝酒；像短命的蜉蝣在（永恒的）天地间暂时寄生，渺小得象大海里的一粒小米。哀叹我们生命的短促，羡慕长江的永久。（想）偕同神仙而飞升遨游，（想）同明月一道永世长存。但知道这种愿望不可能轻易实现，只能在悲凉的秋风中吹奏起这样的曲子。"
苏子曰：“客亦知夫水与月乎？逝者如斯，而未尝往也；盈虚者如彼，而卒莫消长也。盖将自其变者而观之，则天地曾不能以一瞬；自其不变者而观之，则物与我皆无尽也，而又何羡乎？
苏子说：“你知道那江水和月亮的道理吗？不断流逝的就像这江水,但它实际上不曾消逝；时圆时缺，像这月亮,但它最终并没有消损和增长。原来，如果从变化的方面去看它，那么天地间的万事万物，连一眨眼的时间都不能保持；从不变的方面去看它，那么事物和我们本身都没有穷尽，那么又羡慕什么呢？
且夫天地之间，物各有主，苟非吾之所有，虽一毫而莫取。惟江之清风，与山间之明月，耳得之而为声，目遇之而成色，取之无禁，用之不竭。是造物者之无尽藏也，而吾与子之所共适。”
再说那天地之间，万物各有主宰者，如果不是我们应有的东西, 即使是一丝一毫也不能取用。只有江上的清风，以及山间的明月，耳朵听到的便是声音，眼睛看到的便是色彩，获取这些不会有人禁止，享用这些不必担心用尽。这是大自然没有穷尽的大宝藏，是我和你可以共同享受的东西。”
客喜而笑，洗盏更酌。肴核既尽，杯盘狼藉。相与枕藉乎舟中，不知东方之既白。
客人高兴地笑了，（于是）洗净酒杯重新斟酒。菜肴果品都已吃完，杯子盘子杂乱一片。大家互相枕着靠着睡在船中，不知不觉东方已经发了。